行业有色金属中长期仍难言乐观荐5股

有色金属：中长期仍难言乐观 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议：

美联储退出QE预期放缓，全球PMI好于预期，中国政府再提稳增长，上周金属价格反弹，中长期反弹幅度有限。维持行业"中性"评级，继续重点关注金属新材料及循环经济相关个股，重点推荐久立特材、钢研高钠、四方达、贵研铂业、亚太科技。

要点：

板块表现：上周有色板块周涨1.0 %，跑赢大盘（上证指数涨0.9%，深证成指涨1.51%，沪深 00涨1.05%）。子行业中，铅锌表现较好（上涨2.2%），黄金表现较差（跌1.02%）。个股方面，怡球资源、四方达等涨幅居前，宁波韵升、银邦股份表现较差。

基本金属：出现反弹。美联储退出QE预期放缓，全球PMI好于预期，中国政府再提稳增长，金属价格本周先反弹。伦敦并判令市交通委无条件为其提供小客车配置指标一个。丰台法院目前已经受理此案方面，LMEX涨1.96%，伦锡涨幅最大，上涨8.4%，伦铅和伦铜分别上涨2.9 %和2.2%，其他金属价格上涨1%左右。上海方面，SMMI微跌0.24%，锡上涨1.8 %，镍下跌1. 1%，其他金属价格基本稳定。短期来看，受QE退出预期不确定及中国稳增长政策推出影响，金属价格有望小幅反弹；中长期来看，QE退出只是时间问题，而中国经济增速放缓，金属价格仍将弱势。

稀有小金属：APT微涨，稀土涨势放缓。市场对8月钨市指导价有所期待，APT价格上周微涨0.5%，锑价上周反弹1.7%，钼下跌2.9%。稀土价格涨势放缓，镨钕氧化物和镨钕合金分别上涨 .7%和2.6%，市场处于僵持状态。

贵金属：先跌后涨。周五非农数据意外疲软，黄金后半周反弹，整周下跌0.66%，铂金上涨1.4%。黄金ETF持仓量继续下降，下降0.9%至918.64吨。

库存变化：伦铜库存下滑。上周伦铜库存下滑2%，伦锡库存下滑4.4%，伦镍库存上升2.4%。，其他金属库存稳定。沪铜库存上升1三星GalaxyS3和GalaxyNote2则是完全能够处理企业市场较为严格要求的产品。.2%，沪铝和沪锌库存分别下滑2.1%和 %。