高考加油金融政策支持期待市场回暖魏家

金融：政策支持 期待市场回暖 201 - 类别： 机构： 一头是7岁的马里乌斯研究员：

[摘要]

投资要点：

本周市场回顾国庆长假后，在政策预期的推动下，上周股市表现强劲，大盘指数全线飘红，上证指数重返2200没有谁的原因点，周涨幅2.46%。前期涨幅较大的金融服务板块本周仍呈弱势行情，银行类上涨1.46%，券商类上涨0. 7%，保险类上涨1.41%，均弱于大盘。

上周金融服务板块以小阳线收盘。辽宁成大因页岩油概念涨幅居前，周涨幅1 .45%。平安、浦发银行领涨板块。方正证券因并购民族证券事宜继续停牌。上周券商股大部分以阳线收官，仅四家券商收跌。华泰、海通证券周K线以小阴线收盘，跌幅居前。

行业动态(1)直销银行：传统银行的互联利器；(2)房产抵押消费贷款添新军；( )券商借“分道制”突围；(4)券商资金饥渴次级债券成募资新宠；(5)推进资产证券化正当其时；(6)保险业前8月保费收入平稳增长同比增11. %。

公司动态(1)中信银行获首批理财资产管理业务试点资格；(2)中信、太平洋低利率搅局试水资产收益权融资业务。

投资策略：成长性良好+政策支持期待市场回暖银行板块：中国的商业银行发展遭遇“天花板”，将会进入艰难的转型期。未来至少面临互联金融的冲击、利差的收窄、地方政府债务风险、民营资本进入带来的压力。自贸区改革方案的公布，对银行业短期影响或有限，中长期看有望改善行业发展前景，建议关注主题性机会。

券商板块：国债期货顺利开闸、两融标的三度扩容、转融券试点扩大、优先股利好、前海金融规划出台等政策陆续出台，金融改革的进程更加务实。股基日均成交额的大幅提升而带来的经纪业务的好转，是券商基本面向好的保障。成长性良好加政策上的支持，对券商板块形成利好，我们维持前期观点，给予“强于大市”评级。

保险板块：保险方面的中长期观点维持不变，即行业基本面上，保费增长的困境短期内难以改变，尤其是银保方面仍未走出困境；估值上，保险板块估值处于底部位置。从保险行业的发展前景看，保险市场尚未饱和且顺应国内老龄化与城镇化的发展趋势，长期投资价值仍有空间。短期内，由于行业仍处于弱复苏状态，基本面难有改观，给予中性评级。