旅游酒店建议关注超跌和有催化剂个股投资机DG

旅游酒店：建议关注超跌和有催化剂个股投资机会 荐6股 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

使企业在发展中少走弯路。本周观点更新：继之前两周持续下跌，餐饮旅游板块上周微幅上涨0. %，涨幅位于中信29个一级子行业的第14位，分别跑赢上证综指和沪深 00指数0.46和0.81个百分点。年初至5月27日，板块跌幅28.86%，跌幅位于中信29个子行业第5位。三特索道和众信旅游周涨幅居前。

我们建议目前时点重点关注景区子板块和具有催化剂的个股。即将到来的暑期旺季有望带动景区子板块的投资热情。此外景区子板块具备经营稳健、现金流充沛等特征。此外可重点关注迪士尼子板块。维持行业“推荐”评级。

重点推荐个股及逻辑：重点推荐景区板块的丽江旅游（0020 ）和迪士尼概念的锦江股份（600754）；超跌角度建议关注成长性相对较强且有大股东增持行为的凯撒旅游(000796)。此外持续看好三湘股份。

（1）三湘股份：观印象品牌价值尚未充分挖掘；公司定增项目中有包括张艺谋、IDG、完美环球等系列资本大佬，为公司未来在文化领域拓展提供项目储备和支持；公司投资 亿元成立文化子公司，拟对文化、旅游和演艺行业进行业务拓展；一季度净利润4亿元，全年业绩无忧。

（2）景区组合：张家界（ 5亿市值）+桂林旅游（ 7亿市值）+丽江旅游（50亿市值）丽江旅游：公司分别于5月27日和28日发布两则公告：其一为与环球航空和富达租赁签订合作框架协议，拟成立子公司共同开发大香格里拉航空旅游项目；其二为与日喀则市旅游局签订合作框架协议，拟开发酒店、演艺、旅游综合体等项目。我们认为上述两个项目短期内对公司无法直接贡献利润，但是具备较强的信号意义。上述两个框架协议与公司年报提出的“在全国知名旅游区内积极寻找重组并购机会，加大资本运作的力度，完成公司业务在全国范围内的布局”发展目标相呼应，也是公司外延预期开始落地的形式之一。建议继续关注公司发展，维持观点如下：①低估值稳健品种，50亿市值，对应16年22倍估值；②现金流充沛，货币资金超1 亿元；③资产相对较优，背靠滇川藏旅游胜地，周边可挖掘旅游资源丰富；④外延拓展预期较强，经营效率存在提升空间。

（ ）凯撒旅游：复牌以来跌幅超40%；近期董事和监事以17. ~17.755元价格增持公司股份，目前价格16.4元，低于增持价格；出境游子行业目前仍是增速最确定性的行业之一，向上趋势不改；公司在出境游全产业链的布局值得期待。

市场表现：改变之前两周持续下跌趋势，餐饮旅游板块上周微幅上涨，周涨0. %，涨幅位于中信29个一级子行业的第14位，分别跑赢上证综指和沪深 00指数0.46和0.81个百分点。年初至5月27日，餐饮旅游板块跌28.86%，跌幅位于中信29个子行业的5位，分别跑输大盘和沪深 00指数8.57和10.94个百分点。

上周餐饮旅游板块除停牌个股，15只个股上涨，12只个股下跌。涨幅前五只个股分别为大连圣亚（+12.4%）、众信旅游（+8.1%）、云南旅游（+ .9%）、腾邦国际（+ .6%）和黄山旅游（+ . %）。跌幅前 只个股分别为北部湾旅（-4.7%）、锦江股份（- .8%）和凯撒旅游（-2.1%）。其中凯撒旅游持续第三周下跌，建议关注其超跌机会。

上周重点资讯：2015世界主题公园排名出炉，中国主题公园占据十强4席；众信旅游战略投资出境游零售商卓越之旅；东南亚旅游业将迎来长期增长；凤凰旅游拟借壳上市，开启资本化之路；海航拟入股TAP葡萄牙航空20％股权；途牛Q1净收入同比增62.5%净亏达5.4亿元风险提示：突发事件或不可控灾害；宏观经济低迷影响需求；行业重大政策变化