中银国际主题策略研究月刊DG

平时早上上班都要等个20分钟才轮得上。中银国际：主题.策略研究月刊 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

固定资产投资的旧瓶新酒——与投资增速的变化相比，未来5年投资方向上的结构变化趋势将更为显著。到2015年，我们预计农林牧渔加水利环境和公共设施管理业在全部固定资产投资中的占比将上升约1%；制造业投资占比将下降约2.4%；房地产行业上升1.3%；环保污染治理投资将上升0.2%。我们因此看好农业机械、水利、高铁、水务等行业的增长空间。但受制于整体行业的变化，保障性住房所能带来的直接投资机会可能并不明显。

海洋经济的资源属性——未来推动海洋经济发展的核心思路在于如何从海洋获取资源，这一点既符合现阶段我国经济发展的实际需要，也是提高经济长期发展潜力的战略性基础。在石油对外依存度越来越高的环境下，增加对海洋石油的勘探与开发已成必然。海洋工程装备制造业是开发和利用海洋资源的前提和基础。

固定资产投资的旧瓶新酒从现有的环境判断，“十二五”期间我国的固定资产投资增速较“十一五”期间或将略有放缓，但仍将维持高位。这与以投资带动产业发展进而推动经济增长的传统思路直接相关，也将受到我国欠发达地区的实际投资需求的支撑。更为重要的是，经济发展模式的转型将在一定程度上体现为大量的固定资产投资。与投资增速的变化相比，我们认为在未来5年的时间里，投资方向上的结构变化趋势将更为显著。