行业四川美丰提前赎回可转债

本报 李若馨

继2011年2月铜陵转债触发提前赎回条款以来，时隔两年多的时间，美丰转债终于成为又一只触发赎回条款的转债。而美丰转债之后，市场期待巨轮转2和国投转债陆续加入转债赎回队伍。

股债齐升诱高管窗口期交易

(,)最新称，美丰转债于2010年6月2日挂牌，2010年12月2日起进入转股期。四川美丰自2月4日至3月12日已连续20个交易日收盘价格高于当期转股价格（7.06元/股）的130％，已触发有条件赎回条款。因此，公司决定行使美丰转债提前赎回权。公司确定美丰转债赎回价格定为103元/张，赎回日定为4月15日，美丰转债停止交易和转股日为4月15日。根据安排，截至4月12日收市后仍未转股的美丰转债将被强制赎回。13日，四川美丰收于10.13元/股，下跌2.88%；年初至今四川美丰已累计上涨近四成。美丰转债的走势也紧跟正股走势，13日收于143.201元/张，并曾一度涨至158元/张。

不知是否是受到股价大幅上涨的诱惑，四川美丰高管家属和监事均在年报披露窗口期买卖了公司股票。总经理蔡兴福的妻子曾洪莲于3月7日卖出公司股票2.3万股，交易均价为10.75元/股，交易金额为24.73万元，减持后不再持有公司股份；公司监事廖志军于3月11日买入公司股票3.24万股，交易均价为10.24元/股满目葱茏，交易金额为33.18万元，增持后持有公司8.4万股。

为此，蔡兴福为其妻的违规行为向公司董事会递交了道歉书，承诺将此次交易产生的利润合计大约8.2万元于3月底前全部上缴公司，并表示愿意接受公司相应处罚；廖志军作为公司监事对违规行为深感愧疚，已向公司监事会递交辞职报告，特此引咎辞去公司监事职务，表示愿意接受公司相应处罚，并承诺此次增持股票后12个月内不卖出。

巨轮转2、国投转债紧随其后

的两个附加属性是发行人赎回性和投资者回售性，是两种具有强制性的到期前偿还方式，缩短了可转换债券期限。赎回是指发行人在一定时间和条件下可以提前赎回未到期的可转债，它更多地考虑了发行人如何避免利率下调的风险、还本压力和财务风险，限制了投资人在股票牛市和市场利率下调时的潜在。从本质上看，这只是发行人加速可转债持有人转股的一个手或者说段。

受累于股票二级市场最近几年的走势，沪深可转债近年来鲜有提前赎回的案例发生。而美丰转债的提前赎回恐怕未来不会只是孤例。Wind数据显示，两市已进入赎回期的18支转债中，(,)自2月27日起有两个交易日的收盘价在赎回价（4.74元/股）的130%以上；(,)自3月1日开始，也已经有6个交易日收盘价在赎回价（5.47元/股）的130%以上。上述两家公司的转债价格也紧随美丰转债，分列可转债市场上的次高和第三高，最新收盘价分别为128.02元/张和127.99元/张。