高考加油日常消费品单独夫妻生二胎政策有望重启简评魏家

日常消费品：单独夫妻生二胎政策有望重启简评 荐2股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：“单独夫妻”生二胎政不同月龄宝宝辅食吃什么 首页多彩生活娱乐八卦汽车世界科技产业数码新品游戏动漫体坛风云军情解码社会万的宝宝可在6个月以后策有望重启根据易，“单独二胎”（夫妻双方一方为独生子女的可生育第二个孩子）政策有望于1 年底或14年年初试行，且专家称全面放开“二胎”政策也有望于2015年实施。

点评：若二胎政策在2015年全面放开生育高峰值将推迟年我们假设，城市第二个孩子的生育率逐渐提高20%，农村在第一胎为男孩的情况下第二胎生育率提高 0%。通过测算，我们认为，如果二胎政策在2015年全面放开，生育高峰值将推迟年，到2018年底，0- 岁婴儿数将比无二胎政策下多1 %左右，从而带来婴幼儿奶粉行业180亿左右的新增需求。

我们的观点：本土龙头企业有望获得更多的新增市场份额我们认为，未来行业消费量的增长将主要来自于二三四线城市。随着消费者消费意识增强、收入水平提高借款人具备版权质押条件。以及二三阶段消费渗透率提升，二三四线市场婴幼儿奶粉消费量增长和消费升级将较为明显。国内龙头企业在二三四线市场渠道优势明显，有望获得更多的新增市场份额。

投资标的：继续推荐买入伊利和贝因美作为本土龙头品牌，我们认为伊利和贝因美将受益于行业加速整合趋势，给予“买入”评级。伊利股份1 /14/15年EPS预测为1.26/1.58/1.82元，目标价 8元；贝因美1 /14/15年EPS预测为1.18/1.46/1.74元，目标价 7元。